全球主要碳金融工具的信息溢出效应分析——基于信息溢出视角
作者:
黄文彬
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李海栗
关键词:
碳金融工具
信息溢出
Granger风险因果检验
摘要:
基于信息溢出角度研究欧盟排放交易体系(EUETS)下sEUAs和sCERs现货市场之间的动态互动关系,结果发现,sEUAs与sCERs之间有相互的波动溢出效应,极端上涨和下跌情况下有部分的信息溢出关系。从波动率上看在sEUAs市场出现异常波动后通常会经过一段时间影响到sCERs市场,而且影响深远,反之也成立。在一个市场的价格出现异常变动时,投资者应关注另一个市场的价格变化,以减少由于该异常波动造成的损失;虽然极端上涨风险的信息溢出有部分的单向溢出和部分反向溢出,但下跌风险非常大,投资者应密切注意由于上涨和下跌产生的极端风险溢出情况,提前进行有关操作以规避由于极端上涨和下跌造成的巨额损失。
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