期刊详情
刊名： 福州大学学报(哲学社会科学版)
Journal of Fuzhou University(Philosophy and Social Sciences)
主办： 福州大学
周期： 双月
出版地：福建省福州市
语种： 中文;
开本： 大16开
ISSN： 1002-3321
CN： 35-1048/C
复合影响因子：0.514
综合影响因子：0.237
Journal of Fuzhou University(Philosophy and Social Sciences)
主办： 福州大学
周期： 双月
出版地：福建省福州市
语种： 中文;
开本： 大16开
ISSN： 1002-3321
CN： 35-1048/C
复合影响因子：0.514
综合影响因子：0.237
历史沿革
现用刊名：福州大学学报(哲学社会科学版)
曾用刊名：福州大学学报(社会科学版)
创刊时间：1981
曾用刊名：福州大学学报(社会科学版)
创刊时间：1981
获奖情况
全国百强社科学报
福建省高校精品学报
CSSCI来源期刊
RCCSE中国核心学术期刊
中国人文社科学报核心期刊
全国高校百强社科期刊
华东地区优秀期刊
福建省高校精品学报
CSSCI来源期刊
RCCSE中国核心学术期刊
中国人文社科学报核心期刊
全国高校百强社科期刊
华东地区优秀期刊
限售股减持公告对市场波动率影响的实证研究
关键词：
限售流通股
GARCH模型
流动性冲击
波动性
摘要：
股权分置改革解决了非流通股不能自由流通的根本性问题,伴随而来的是股改限售股减持的流动性冲击对于市场波动率影响的问题。构建lshock-GARCH模型,实证检验股改限售流通股大额减持公告信息对市场波动率造成的影响。结果表明,在研究期间内深圳股票市场上牛市阶段的市场总体波动水平大于熊市阶段的总体波动水平,但由限售股减持公告信息造成的市场收益波动率的变动在熊市阶段却明显大于牛市阶段。
股权分置改革解决了非流通股不能自由流通的根本性问题,伴随而来的是股改限售股减持的流动性冲击对于市场波动率影响的问题。构建lshock-GARCH模型,实证检验股改限售流通股大额减持公告信息对市场波动率造成的影响。结果表明,在研究期间内深圳股票市场上牛市阶段的市场总体波动水平大于熊市阶段的总体波动水平,但由限售股减持公告信息造成的市场收益波动率的变动在熊市阶段却明显大于牛市阶段。
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